白酒板塊捲土重來 中金罕見唱空 還能買嗎?

白酒板塊捲土重來 中金罕見唱空 還能買嗎?

(原標題:白酒板塊捲土重來,中金罕見唱空,還能買嗎?)

11月16日午後,白酒概念快速拉昇,截至發稿,青青稞酒、ST椰島、ST捨得漲停,金種子酒、老白乾酒、山西汾酒等多股紛紛跟漲。

近幾年,A股白酒板塊無疑是最爲火熱的板塊,尤其龍頭股熱度已經持續3年。而今年的白酒行情呈現出階段性特點,從後疫情初期的龍頭起舞帶動整個板塊上漲,到7月中旬至9月末的板塊震盪,再到近段時間以三四線白酒爲代表的火熱行情。

然而,近日,有龍頭券商在強勁風口發出最新研報,強烈唱空白酒股。

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11月13日早間,中金髮布《小酒熱下的冷思考》的研究報告,直指近期大熱的白酒板塊。

中金公司指出,近期白酒板塊表現較佳,上漲行情已由前期的一二線龍頭公司,逐步擴散至三四線酒企及黃酒、葡萄酒等板塊。優異的基本面表現以及全球低利率環境是今年白酒行情的核心驅動因素。

上述分析師明確表示:“目前部分小酒企炒作已經脫離基本面或對業績增長有較大透支,資金推動上漲,需警惕短期情緒回落後帶來的衝擊。”

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不過,中金公司表示:“從基本面維度看,我們認爲白酒過去5年大牛市的核心邏輯沒有發生變化,未來仍然是價位升級和品牌集中的過程,高端、次高端以及光瓶酒龍頭會繼續提升市場份額,並獲得可持續的、確定性的增長。”

按照中金公司給出盈利預測,目前一二線白酒龍頭公司2021年平均PE估值在40倍水平,對應業績增速20-30%左右,龍頭估值尚未泡沫化。

除了中金公司之外,另有機構及上市公司也提示了相應的投資風險。

聯儲證券首席投顧胡曉輝表示,白酒股近期屢次走強,主要是市場題材匱乏、資金介入過深的緣故,從細分行業來看,白酒股上漲或已進入尾聲。從消費股來看,過去的上漲邏輯主要源自通脹預期,現在國內通脹處於低位,未來或將難以持續向上,投資者需要注意風險。

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